Правильный вопрос не «сколько скинуть с рыночной», а «за сколько реально продать за отведённое время». Разберём, чем ликвидационная стоимость отличается от рыночной, когда её считают и от чего зависит разрыв между ними.
Отдельный вид стоимости и чем отличается от рыночной
Федеральные стандарты оценки выделяют несколько видов стоимости, и рыночная это лишь один из них. Ликвидационная стоимость стоит рядом как самостоятельный вид со своей премисой, то есть со своим набором допущений о том, как проходит продажа. Рыночная исходит из идеальных условий: разумный срок экспозиции, добровольные и информированные стороны, отсутствие принуждения. Ликвидационная отражает обратное: срок продажи вынужденно сокращён, продавец обязан продать, а покупатель этим пользуется.
| Параметр | Рыночная стоимость | Ликвидационная стоимость |
|---|---|---|
| Срок продажи | Обычный, разумный для рынка | Сокращённый, вынужденно сжатый |
| Положение продавца | Продаёт добровольно | Обязан продать к сроку |
| Условия сделки | Типичные рыночные | Под давлением срочности |
| Уровень цены | Базовый ориентир | Ниже рыночной на скидку за срочность |
Ликвидационная стоимость почти всегда ниже рыночной, и разница это не ошибка оценщика, а отражение реальных условий продажи. Ликвидационную нельзя брать там, где уместна рыночная, и наоборот.
Когда считают ликвидационную стоимость
Ликвидационную стоимость считают там, где продажа изначально идёт в сжатый срок или под принуждением.
Общее во всех случаях одно: фактор времени. Там, где продать нужно быстро, рыночная цена становится недостижимым ориентиром, и реалистичную сумму показывает ликвидационная стоимость.
От чего зависит разрыв между ликвидационной и рыночной
Размер скидки за срочность не фиксирован и единым нормативом не задан. Он зависит от нескольких факторов, и оценщик определяет его расчётом под конкретный сценарий.
Поскольку эти факторы оценочны и единого норматива скидки нет, ликвидационную стоимость всегда обосновывают допущениями о сценарии продажи. Чем прозрачнее сценарий, тем устойчивее расчёт.
Главная ошибка с ликвидационной стоимостью в том, что её считают рыночной минус фиксированный процент. Это разные величины с разной логикой. Ликвидационную выводят из конкретного сценария: за какой срок надо продать, какой круг покупателей успеет отреагировать, какие издержки на срочную реализацию. Меняется срок экспозиции, меняется и стоимость. Поэтому правильный вопрос не «сколько скинуть с рыночной», а «за сколько реально продать за отведённое время», и под этот вопрос строят расчёт.
- Ликвидационная стоимость это самостоятельный вид стоимости по ФСО с премисой вынужденной продажи в сжатый срок, а не рыночная со скидкой на глаз.
- Она почти всегда ниже рыночной, потому что продавец ограничен во времени, а покупатель этим пользуется.
- Ликвидационную стоимость считают при ликвидации ООО, банкротстве, срочной распродаже активов и оценке предмета залога.
- Размер скидки за срочность зависит от срока экспозиции, ликвидности актива, состояния рынка и издержек реализации, единого норматива нет.
- Выбор между рыночной и ликвидационной стоимостью определяет наличие времени на продажу.
Частые вопросы
Можно ли использовать ликвидационную стоимость при обычной продаже
Не стоит: это занизит цену без причины. Ликвидационная стоимость уместна там, где продажа реально вынужденная и срочная. Если у продавца есть нормальный срок на поиск покупателя, ориентир рыночная стоимость, и опора на ликвидационную означает отдать актив дешевле, чем он стоит. Вид стоимости выбирают под фактические условия продажи, а не по желанию одной из сторон.
Чем ликвидационная стоимость отличается от утилизационной
Это разные нижние границы. Ликвидационная стоимость предполагает, что актив продают как работающий, но быстро и под давлением срока. Утилизационная стоимость считается, когда актив больше не используют по назначению и его ценность сводится к стоимости материалов и узлов за вычетом затрат на разборку и утилизацию. Утилизационная обычно ниже ликвидационной и применяется к изношенному или непригодному имуществу.
Кто определяет срок продажи, от которого считают ликвидационную стоимость
Срок задаёт ситуация и заказчик оценки, а оценщик фиксирует его как допущение в задании. При банкротстве срок ограничен процедурой, при добровольной срочной продаже его называет собственник, при залоге банк закладывает свой сценарий взыскания. От заявленного срока прямо зависит результат, поэтому его обязательно проговаривают до начала расчёта, а не подбирают под желаемую цифру.
Нужна ли ликвидационная стоимость, если имущество распределяют между участниками без продажи
Если имущество не продают, а передают участникам в натуре, ориентиром обычно служит рыночная стоимость: участник получает актив без принуждения и срочности. Ликвидационную стоимость привлекают, когда часть имущества всё же приходится срочно продавать для расчётов или когда раздел идёт в условиях, близких к вынужденной реализации. Какой вид применить, зависит от того, продают актив или передают, и в какие сроки.
Источники
Федеральные стандарты оценки (ФСО) · Федеральный закон № 135-ФЗ «Об оценочной деятельности» · Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» (статьи 57, 58).Помогите сделать Арка Журнал полезнее
Ответьте на 3 коротких вопроса. Мы поймём, какие темы вам важны, и будем писать новые статьи точнее.